В КНР процветают импортные закупки сои без участия США, другие страны-поставщики закрывают высокий спрос.
Об этом в своем обзоре пишет аналитик зерновых рынков Питер МакМикин из австралийской консалтинговой компании Grain Brokers Australia.
…Спрос на соевые бобы в Китае остаётся высоким: импорт, как сообщается, достиг месячного рекорда в сентябре. Это происходит, несмотря на продолжающийся торговый спор с Соединёнными Штатами, где сбор урожая 2025 года идёт полным ходом, а крупнейший мировой потребитель ещё не подал фермерам из второго по величине экспортёра заявку на новый урожай.
Согласно данным, опубликованным Главным таможенным управлением (GACC), в прошлом месяце Китай разгрузил 12,87 млн тонн соевых бобов через различные портовые терминалы, что на 4,8% больше, чем в августе, и на 13,2% больше, чем 11,37 млн тонн годом ранее. В сентябре также был установлен пятый подряд рекордный месячный импорт соевых бобов после того, как в мае, июне, июле и августе были зафиксированы новые максимумы.
Общий объём импорта соевых бобов за первые девять месяцев года составил 86,18 млн тонн, увеличившись на 5,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сентябрьский объём импорта также стал вторым по величине месячным объёмом импорта соевых бобов за всю историю после рекордного показателя в 13,92 млн тонн, зафиксированного в мае 2025 года.
Растущий спрос на сою со стороны Китая совпал с быстрым ростом предложения из Южной Америки, в частности из Бразилии, крупнейшего мирового производителя и экспортера. Это позволило в текущем сезоне сосредоточить программу закупок на южноамериканских поставщиках, не допустив резкого сокращения мирового предложения и роста цен.
Благодаря рекордному урожаю сои, составляющему около 170 млн тонн, бразильские экспортёры планируют установить новый ориентир на период с января по октябрь. По данным Национальной ассоциации экспортёров зерна Бразилии (ANEC), страна планирует экспортировать 102,2 млн тонн за восемь месяцев, что превысит предыдущий показатель в 101,3 млн тонн, установленный в 2023 году.
Данные ANEC показывают, что Китай, безусловно, является крупнейшим рынком экспорта Бразилии: более 79% всего экспорта с начала года приходится на этот азиатский регион. В сентябре вклад Бразилии в программу экспорта в Китай составил 6,5 млн тонн, что составляет 93% от общего объёма экспорта сои в страну.
Ежемесячная статистика свидетельствует об укреплении торговых связей между Китаем и странами Латинской Америки, в то время как президент США Дональд Трамп продолжает игнорировать интересы своих фермеров на мировой арене. В течение последних пяти лет Китай в среднем закупал около 30% своего годового импорта сои из США.
По данным Министерства сельского хозяйства США, в 2024/25 маркетинговом году (с сентября по август) Китай закупил 22,6 млн тонн сои в США. В 2024 календарном году Китай потратил на американскую сою 12,6 млрд долларов США, что составляет около 25% от общего урожая. Это составляет около 20% импорта Китая в 2024 году, что ниже 41% в 2016 году, непосредственно перед первым сроком Дональда Трампа.
Однако впервые за более чем два десятилетия Китай по состоянию на середину октября не осуществлял форвардных закупок американской сои нового урожая. Это происходит в преддверии пикового периода экспорта из США в Китай, который традиционно длится с ноября по январь.
Согласно данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), последняя закупка Китаем американской сои была в мае, и Пекин официально заявил, что не намерен закупать сою в США этой осенью. Отсутствие этого рынка вынуждает многих американских фермеров платить за хранение урожая или продавать его по сниженным ценам. В любом случае, это очередной финансовый удар.
В публикации на своей платформе Truth Social в среду прошлой недели Трамп назвал отказ Китая покупать американскую сою «экономически враждебным актом», который «создал трудности» для американских фермеров. Затем он пригрозил приостановить импорт отработанного растительного масла из Китая. Этот шаг малоэффективен по сравнению с проблемой сои, поскольку США уже исключили китайское отработанное растительное масло из биотоплива.
Пекин, по всей видимости, использует свой спрос на сою в качестве рычага давления на торговых переговорах, и именно поэтому он до сих пор не заказал новые поставки из США. Несмотря на то, что на прошлой неделе напряжённость вновь обострилась, ожидается, что Трамп встретится с председателем КНР Си Цзиньпином в кулуарах саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества в Южной Корее в конце этого месяца.
«Пекин намеренно воздержался от заключения каких-либо контрактов на поставки в США в четвёртом квартале, пока торговые переговоры затягиваются. Короче говоря, любой внезапный всплеск закупок в США будет обусловлен политическими, а не рыночными причинами», — заявила Роза Ван, аналитик шанхайской агроконсалтинговой компании JCI.
Тем не менее, решимость Пекина подвергается испытанию на прочность в связи с ростом премий на бразильскую сою, что в последние недели дестимулирует закупки. На прошлой неделе бразильские премии составляли 2,90 доллара США за бушель (106,60 доллара США за тонну) по сравнению с ноябрьским фьючерсным контрактом на Чикагской бирже, в то время как американские премии значительно ниже, около 1,70 доллара США за бушель (62,50 доллара США за тонну) по сравнению с чикагским бенчмарком. Аргентинские премии находятся на среднем уровне — 2,30 доллара США за бушель (84,50 доллара США за тонну).
Несмотря на активные закупки в Аргентине в конце сентября, преимущественно для поставок в ноябре, Китаю, как сообщается, всё ещё необходимо закупить до 9 миллионов тонн соевых бобов для поставок в декабре и январе. Хотя в целом это может быть потенциальной возможностью для американских экспортёров, Пекин, скорее всего, воспользуется своими обширными государственными резервами для удовлетворения краткосрочного спроса, чем откажется от своего главного козыря на любых торговых переговорах.
По сути, Китай отказывается покупать американскую сою из-за торговой войны, а бразильская соя сейчас слишком дорога. При отсутствии соглашения между Пекином и Вашингтоном использование стратегических резервов могло бы легко восполнить дефицит поставок вплоть до урожая сои в Южной Америке в 2026 году. Учитывая очередной рекордный урожай сои в Бразилии в 2026 году, Пекин надеется на раннее начало уборки в новом году, чтобы снизить цены на старый урожай и сохранить давление на Трампа.
Источник: Grain Brokers Australia. Автор: Питер МакМикин.