Интерпретация конъюнктуры мирового сельскохозяйственного рынка и анализ корпоративных стратегий в 2019 году. Аналитики посоветовали крупным игрокам в АПК не складывать все яйца в бразильскую корзину
В своем обзоре на портале news.agropages.com Кристина Се подводит итоги минувшего года в контексте основных мировых событий и тенденций. Выдержки из этой интересной аналитики стоит почитать.
Климат по понятным причинам всегда оказывает непосредственное влияние на агропромышленный комплекс, который зависим от хороших погодных условий для обеспечения урожайности.
Экстремальные погодные явления, наблюдавшиеся в 2019 году, в том числе крупные наводнения на среднем западе Соединенных Штатов, в Индии, северной Аргентине, на юге Бразилии и Уругвая, а также сильные засухи, затронувшие Австралию и Центральную Америку, оказали негативное воздействие на местное сельскохозяйственное производство.
Вторая проблема заключалась в постоянно падающих ценах на сырьевые товары, которые за последние пять лет зафиксировали глобальное снижение на 10-40%.
Недавние сбои в мировой торговле привели к дальнейшему снижению цен на сырьевые товары, снижению мотивации фермеров выращивать сельскохозяйственные культуры и снижению их спроса на ресурсы для ведения своей деятельности.
Кроме того, с точки зрения агропромышленного комплекса, глобальная регуляторная политика оказала значительное влияние.
В Китае правительство ввело беспрецедентно строгие правила в отношении загрязнения окружающей среды, что привело к закрытию предприятий и напряженности в поставках глобальных химических веществ. Китай является основным поставщиком мирового химического сырья, полупродуктов и агрохимических продуктов. Что еще хуже, экологические нормы не смягчат в будущем. Тем не менее, среди инсайдеров отрасли широко распространено мнение, что в долгосрочной перспективе нормативные акты сделают рынок китайских пестицидов еще более конкурентноспособным и важным для закупщиков.
Что касается Европы, то число пестицидных продуктов постепенно сокращается из-за проблем с экологически настроенной общественностью и политиками.
Однако, несмотря на продолжающиеся дебаты о том, являются ли все более жесткие нормативные акты ЕС научно или политически обоснованными, на рынке для фермеров остается очень скудный выбор СЗР. В результате, европейские аграрии с нетерпением ожидают появления новых продуктов.
С точки зрения капитала, положение, с которым сталкивается агробизнес, можно увидеть в статистике в «Отчете создателей стоимости агробизнеса за 2019 год», опубликованном Boston Consulting Group (BCG), известной консалтинговой компанией, специализирующейся на стратегическом управлении бизнесом.
В отчете, где анализируются данные 50 крупнейших международных компаний агробизнеса, установлено, что в 2018 году среднегодовая совокупная доходность акционеров (TSR) в отрасли составляла всего 2%, что значительно ниже среднего показателя.
По сегментам рынка годовой показатель TSR был зафиксирован как 2% в агрохимической и семеноводческой отраслях, 0% в промышленности по производству сельскохозяйственного оборудования и -3% в промышленности по производству удобрений.
Пока что нет данных, которые позволили бы выделить окончательную общую картину отрасли в 2019 году. Но мы можем попытаться оценить рынок этого года, основываясь на результатах ведущих агрохимических компаний в течение первых трех кварталов 2019 года.
Финансовые отчеты агрохимических гигантов за третий квартал 2019 года подчеркнули их общую устойчивую динамику, хотя цитировались уже упомянутые экстремальные погодные условия, колебания обменных курсов и сбои в торговле - в качестве трех основных факторов, влияющих на продажи.
Прибыльность этих компаний в Латинской Америке была убедительной.
Согласно финансовым отчетам шести крупнейших мировых агрохимических компаний, в течение первых трех кварталов 2019 года пять из этих шести компаний, за исключением Corteva, а именно Syngenta, Bayer, BASF, FMC и ADAMA, продемонстрировали сильный двузначный рост в Латинской Америке.
Данные за последние два года в Бразилии, крупнейшем агрохимическом рынке в регионе, подтвердили эффективность этих транснациональных корпораций.
В 2018 году бразильский рынок зарегистрировал общий объем продаж в размере 10,793 мдрд долларов США на основе показателей продаж участников рынка, увеличившись на 21,3% в годовом исчислении, согласно данным Национальной ассоциации сельскохозяйственных защитных агентств Бразилии (AENDA).
Это был первый положительный рост в Бразилии после отрицательного роста в течение четырех лет подряд. Ожидается, что общий объем продаж бразильского агрохимического рынка в 2019 году вырастет до 11,5 млрд долларов, согласно прогнозам Rabobank.
В своем отчете BCG рекомендовала компаниям, желающим увеличить TSR, уделять пристальное внимание перспективам в других регионах и товарах при оценке распределения капитала в глобальном масштабе. За последние пять лет те компании, которые конкурируют в привлекательных регионах, улучшили свои TSR.
Для агробизнеса Латинская Америка – лакомый кусок. В последние два года крупные игроки активно развивают этот рынок и переводят больше капитала.
Например, ADAMA приобрела часть активов бразильского дилера Foco Agronegócios и AgroKlinge, перуанской фирмы по защите урожая, и в 2019 году запустила два завода по производству фунгицидов в Бразилии с инвестицией в размере 20 миллионов долларов США.
ADAMA стремится улучшить свои мощности, расширить рынки сбыта и каналы сбыта в Латинской Америке с целью дальнейшего понимания потребностей рынка и фермеров в продуктах и решениях.
Другим игроком, ориентирующимся на латиноамериканский рынок, является Albaugh, американский генерических пестицидов-дженериков.
Компания Albaugh вышла на бразильский рынок в 2016 году, и в том же году ее доля рынка выросла с 0,7% до 1,5%, взлетев на 56%.
В течение пяти лет Albaugh планирует увеличить доход от продаж на бразильском рынке до 500 млн долларов и войти в десятку крупнейших агрохимических компаний мира. К тому времени только бразильский рынок будет составлять четверть от общего объема продаж Albaugh.
Соответственно, идут инвестиции. В 2016 году компания приобрела Consagro, дочернюю компанию FMC в Бразилии, и объявила об инвестициях в размере 300 млн долларов США для улучшения своего бренда и расширения своей доли на бразильском рынке. В декабре 2019 года компания Albaugh открыла новый завод по производству гербицидов и исследовательскую лабораторию в Бразилии.
Другие компании также расширяют свое присутствие в Латинской Америке.
UPL завершила поглощение IBC, агрохимической фирмы в Коста-Рике, в качестве отправной точки для захода в Центральную Америку.
Японские фирмы Mitsui Chemicals Agro (MCAG) и Ishihara Sangyo Kaisha совместно приобрели 25% акций Ourofino, ведущей агрохимической компании в Бразилии.
Sumitomo Chemical открыла свою дочернюю компанию в Чили, чтобы расширить свой бизнес в Латинской Америке.
Американская компания Gowan завершила поглощение бразильского дилера Cross Link.
Американская корпорация AMVAC приобрела две дочерние компании с ограниченной ответственностью, соответственно, бразильские: Agrovant и Defensive. Bayer также построил крупнейший семенной завод в Латинской Америке, в то время как Corteva создала первый технологический центр по обработке семян в регионе.
Аналитики считают, что останется место для привлекательных сделок в будущем, после того, как эта волна крупных консолидаций успокоится.
Например, индустрия удобрений по-прежнему имеет низкий коэффициент концентрации, несмотря на свою недавнюю значительную консолидацию, при этом крупные мировые игроки захватывают лишь долю рынка от 10% до 20%, открывая тем самым двери для международных приобретений лидерами отрасли.
В отличие от этого, от 60% до 70% рынка пестицидов и семян уже находятся в руках компаний, участвующих в недавних крупных сделках. Тем не менее, ведущие игроки в большинстве подсекторов по-прежнему имеют потенциал для расширения, и компаниям рекомендуется рассмотреть возможность размещения капитала в других странах.
Агробизнес в настоящее время находится в приоритетном положении для инвестиций, так как постоянно растущее население планеты и спрос на продовольствие означают: у сельского хозяйства есть будущее, в котором, возможно, в ближайшее время произойдет беспрецедентная техническая революция, но до этого предстоит еще многое сделать всем заинтересованным сторонам в сельском хозяйстве».
(Источник: news.agropages.com. Автор: Кристина Се).