В отличие от марта, рынок масличных не претерпел значительных изменений — он сохраняет устойчивость, корректировки носят локальный характер. При этом нарастает давление со стороны зернового сегмента: растущее предложение уже влияет на цены. После выхода апрельского отчёта USDA фьючерсы на пшеницу обновили минимум с начала марта.
Основные выводы отчёта:
- Прогноз мирового производства зерновых повышен до 2 983,8 млн т (+130,9 млн т год к году, +7,2 млн т к марту). Ключевой драйвер — кукуруза.
- Оценка производства масличных увеличена до ≈698,2 млн т (+11,5 млн т г/г, +0,7 млн т к марту). Рост замедляется.
- Баланс масличных стабилен — пересмотры к марту незначительны.
- Запасы пшеницы в мире пересмотрены вверх: 283,1 млн т (против прежних ≈277 млн т) благодаря высоким урожаям в России и ЕС, а также улучшению состояния посевов в США.
Детали по культурам:
— Соя: мировое производство — 427,4 млн т (+0,2 млн т к марту, –0,75 млн т г/г). Бразилия остаётся лидером (~180 млн т), тогда как в США и Аргентине ожидается снижение.
— Подсолнечник: 54,7 млн т (+0,6 млн т к марту, +1,7 млн т г/г). Основной прирост дают Аргентина, Казахстан и Россия. Производство на Украине сокращается (–2,0 млн т). Подсолнечник сохраняет ценовую премию из-за ограниченного предложения.
— Рапс: 95,5 млн т (без изменений к марту, +9,3 млн т г/г). Наибольший рост — в ЕС, Канаде, Австралии и России.
Рынок растительных масел: производство в 2025/26 ожидается на уровне 236,5 млн т (+6,3 млн т г/г, +0,6 млн т к марту). Россия укрепляет позиции: лидерство по подсолнечнику, рост по рапсу, экспорт масел до 6,5 млн т.
Апрельский отчёт USDA фиксирует смену фазы рынка — прежние драйверы роста ослабли. Масличные стабильны, соя и рапс сбалансированы при высоком предложении и устойчивом спросе на переработку. Основное давление исходит от зерновых: рост производства и запасов пшеницы уже толкает цены вниз, ограничивая потенциал всего АПК. Однако погодные факторы, динамика цен на удобрения и геополитика остаются ключевыми рисками.
По материалам пресс-службы RUSEED.
